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News – Noticias «La desaceleración y el fin de la moratoria de los ICO aceleran los concursos de acreedores de pymes». La concurrencia de dos factores clave está comenzando a apuntalar una preocupante tendencia de incremento de los concursos de acreedores en España, sobre todo entre las pequeñas y medianas empresas, más sensibles a los desequilibrios económicos y más frágiles ante el impacto que tiene sobre sus balances. Por un lado el fin de la moratoria de los créditos ICO concedidos durante los meses más duros de la pandemia aceleró los concursos de acreedores en el tercer y cuarto trimestre del pasado año de forma exponencial. Según las últimas estimaciones publicadas por la patronal Cepyme, en el cuarto trimestre de 2022 los concursos de acreedores crecieron un 23,6% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Aunque moderó el desorbitado aumento de procesos destinados a sortear la quiebra de empresas en graves dificultades del 87,6% en el tercer trimestre del año. Del total de 5.544 concursos registrados en el cuarto trimestre de 2022, 4.407 lo fueron de personas físicas y 1.137 procesos fueron de empresas. Sin embargo, no parece que sea mejor el horizonte para el presente ejercicio. Noticias Relacionadas estandar Si La banca fortalece su ‘ejército’ de asesores para enfrentarse a las quiebras empresariales Daniel Caballero estandar Si El BCE advierte a la banca de que extreme la vigilancia sobre los impagos por las subidas de tipos Rosalía Sánchez El nuevo incremento de costes laborales que ha certificado el Gobierno con el alza del SMI y de las bases máximas de cotización, y el incremento de los costes de producción que los históricos niveles de inflación han llevado a incrementarse un 24% en los últimos doce meses no dejan un panorama precisamente halagüeño. «Estamos pendientes de ver también qué procesos se están trasladando directamente a las notarías que suponen cierres directos», apuntan con cierta cautela sobre las cifras publicadas fuentes de la patronal consultadas por ABC. Por otro lado, el enfriamiento de la economía y la moderación de la actividad y el consumo tampoco auguran un mejora año para el desempeño del tejido productivo. El presidente de Cepyme, Gerardo Cuerva , señaló durante su intervención en la jornada de ayer sobre ‘Cómo afecta la reforma concursal a las pymes españolas’ que la presentación de concursos se mantendrá «elevada», dado el contexto actual marcado por el incremento «desmesurado» de costes y la elevada inflación. Los atajos de la nueva Ley Concursal En este punto, la reforma de la Ley Concursal incluye modificaciones en los mecanismos de reestructuración empresarial, el tratamiento de la deuda, procesos abreviados para las microempresas y herramientas para proceder a las enajenaciones de activos. Cuerva espera que se consiga el objetivo que finalmente se pretendía en la nueva redacción, aunque llama a la prudencia en «no decir si es buena o mala hasta tanto no se vea su efecto». Pérdida de músculo empresarial 5.544 Concursos de acreedores En el cuarto trimestre de 2022 se produjo un repunte de concursos del 23,6%. De todos ellos, 4.407 corresponden a personas físicas. El magistrado especialista en derecho mercantil, Andrés Sánchez Magro , señalaba al respecto durante la jornada que la nueva ley invita al cambio de cultura en la empresa a la hora de afrontar un concurso de acreedores. «Se necesitan los instrumentos de prevención temprana de la insolvencia», para poder evitar el proceso de cierre «y en tal caso que la liquidación sea rápida», explicaba el magistrado sobre los elementos de mejora que introduce la nueva normativa. El magistrado también llamó la atención sobre cómo el marco legal anterior provocaba que alrededor del 99% de los concursos acabaran en liquidación, «extremo que Cepyme espera pueda restañar el nuevo esquema normativo». Cabe recordar que las pymes españolas han padecido desde marzo de 2020 un entorno normativo cambiante y, aunque recibieron 130.000 millones de euros en créditos avalados por el ICO, ese alivio fue transitorio y ahora deben acometer devoluciones justo cuando los costes laborales y la inflación crecen con intensidad. MÁS INFORMACIÓN Las empresas denuncian la intervención económica del Gobierno por las subidas reiteradas del SMI: un 64% en ocho años Señalan desde Cepyme que las cifras de los últimos meses del pasado año, la importancia de que el empresario esté preparado y anticiparse a una posible situación de insolvencia, que es precisamente lo que busca ofrecer la nueva reforma de la Ley Concursal, una herramienta para trabajar mediante un plan de reestructuración , en la toma de medidas que eviten llegar al concurso de acreedores.. «Método equivocado». En España llevamos años sin encarar en serio el asunto de las pensiones . Tanto este como los anteriores gobiernos se han dedicado a reunirse con cierta frecuencia y en llegar a pequeños acuerdos de alcance limitado. Esta ausencia de soluciones definitivas unidas al empeoramiento de la demografía, a la falta de crecimiento del mercado laboral, al deseo de contentar a un colectivo de más de nueve millones de personas con actualizaciones ligadas al IPC y a la voluntad de no trasmitir malas noticias a la población, han agravado el deterioro de sus cuentas . Lo cual ha provocado la intervención de las instituciones europeas que urgen una reforma que esté a la altura del problema. El Gobierno decidió acometerla en dos partes. La primera en el tiempo fue la del agrado y la segunda, tenía que ser necesariamente la de la contención del gasto y el aumento de los ingresos. Las pensiones son una caja en la que entran las cotizaciones y de la que salen las prestaciones. Así que, si es cierto que una buena gestión puede ayudar en la solución, ésta pasa necesariamente por equilibrar ingresos y gastos. Ahora, el ministro Escrivá quiere destopar las aportaciones , que crecerían a lo largo de 30 años, lo cual irrita a la patronal, pues los aumentos previstos de las cotizaciones encarecerán el empleo y romperán la equidad del sistema, una vez que no irán acompañadas de un aumento equiparable de las prestaciones. Eso por la vía los ingresos, en los gastos, la principal medida consiste en aumentar los años de cálculo de las cotizaciones para fijar la pensión. Algo que desagrada los sindicatos, conscientes de que, por más que se presente envuelto en cataplasmas, va a suponer una merma de las pensiones percibidas. MÁS INFORMACIÓN Bienvenidas ¿Qué nos debe Ferrovial? Tras casi un año sin avances, el ministro quiere acelerar el proceso, reunir a las partes y llegar a un acuerdo. La intención es buena, pero el orden debería haber sido el inverso. Venir de Bruselas con una solución bajo el brazo y amenazar a las partes con la ira de la Comisión o la posible pérdida de fondos si no aceptan lo allí pactado resulta tramposo. ¿Por qué no ha logrado el acuerdo previo de las partes afectadas y luego ha ido a Bruselas a defenderlo? No lo sé, pero me imagino que le dará fatiga. Ojalá consiga un consenso entre todos los agentes sociales. Tenemos demasiados problemas encima de la mesa y no necesitamos más motivos de enfrentamiento. Pero presentar las cosas bien, es una buena manera de encarrilar un problema. Lástima que, en eso, Escrivá no sea un experto.. «El Gobierno se quedará sin los ingresos fiscales de Ferrovial por el impuesto mínimo europeo del 15%». La más que probable salida de Ferrovial de España rumbo a los Países Bajos va a dejar a la Hacienda española sin los potenciales ingresos fiscales que le pudiera corresponder cobrar del gigante de las infraestructuras por la inminente entrada en vigor, a partir del próximo 1 de enero de 2024, del impuesto mínimo mundial del 15%, regulado ya por la Unión Europea a través de una directiva y cuya transposición Hacienda acaba de someter a consulta pública, según confirman fuentes del ámbito de la asesoría fiscal. Según se regula en la directiva europea y figura en el proyecto de transposición elaborado por el Ministerio de Hacienda, la factura fiscal que deberán pagar las grandes multinacionales europeas (más de 750 millones de facturación) por la eventual brecha fiscal que exista entre el mínimo de tributación del 15% sobre sus beneficios totales, establecido como suelo fiscal por la OCDE y asumido ya por la UE, y la tasa efectiva que estén soportando a nivel global deberá ingresarse en las arcas de la administración tributaria del territorio en que esté situada la matriz de la compañía. Noticia Relacionada estandar Si Ferrovial planea convertirse en contribuyente de Países Bajos ya en 2023 Bruno Pérez Liquidará la cuenta fiscal de su matriz española en cuanto se formalice el cambio de sede social y pasará a tributar en España a través de una filial Como quiera que ese impuesto mínimo global no entrará en vigor hasta el 1 de enero de 2024 , la Hacienda española se quedará sin los eventuales ingresos que pudiera obtener de los ahorros fiscales extraordinarios, entendidos como los que consiga por abonar tipos efectivos inferiores al 15% en alguna de las jurisdicciones en que hace negocios, que Ferrovial pudiera estar obteniendo en los países en los que opera. No existe ninguna estimación de lo que este movimiento le puede suponer en términos de pérdida de ingresos a la Hacienda española y, de hecho, la única referencia que existe sobre el asunto es un informe del observatorio fiscal europeo que en su día estimó en unos 700 millones de euros los ingresos extra que podría obtener España por la entrada en vigor del impuesto mínimo global con un tipo del 15% de todas las empresas afectadas. Fuentes del gigante de las infraestructuras advierten de que en cualquier caso la compañía cree que no entraría en el radio de acción de ese nuevo gravamen ya que estaría abonando ya un tipo superior al 15% por sus beneficios mundiales. 700 millones Los ingresos potenciales para España del mínimo europeo Según el observatorio fiscal europeo, esos serían los ingresos que podría ingresar la Hacienda española por la actividad del nuevo mínimo fiscal que obligará a las multinacionales que operan en la UE a pagar un 15% por sus rentas mundiales El único cauce que le quedaría a la Hacienda española para sacar algo de tajada de Ferrovial por este impuesto pasaría por que la futura sucursal en la que la empresa aglutinará todo su negocio español soportara en el futuro un tipo inferior al 15% según la metodología del impuesto global, que difiere a la hora de definir la base fiscal de la actual regulación del tipo mínimo español, una situación que todos los expertos consultados tachan como de muy improbable. El tipo mínimo global del 15% impulsado por la OCDE, y asumido por la UE, pretende acabar con la competencia fiscal desleal de las jurisdicciones (algunas de la propia Unión) que utilizan los impuestos sobre los beneficios empresariales para atraer empresas y capitales a sus territorios a cambio de una fiscalidad más baja . ¿Cómo? Obligando a las empresas multinacionales a pagar un mínimo del 15% sobre sus rentas mundiales por mucho que el cumplimiento estricto de la normativa fiscal de los países en los que operan arroje un tipo fiscal efectivo inferior. Acumulación de impuestos El principio básico de funcionamiento del impuesto global, que será obligatorio en Europa, es que la diferencia entre la tasa fiscal efectiva que paga la multinacional y el suelo fiscal del 15% se ingrese en la administración fiscal donde tiene su sede la matriz, aunque también se da la opción de que ese sobrecoste fiscal se pueda abonar en otras jurisdicciones en que esté presente la entidad «cuando la entidad matriz del grupo multinacional no pueda recaudar la totalidad del importe del impuesto complementario», principalmente porque el país donde tiene su sede no se acoja al esquema del impuesto mínimo global. La normativa europea también da la posibilidad a los estados miembros a que regulen lo que se ha bautizado como ‘impuesto complementario nacional admisible’, que permite a los estados miembros aplicar un impuesto extra a las sucursales de las multinacionales para garantizar el pago de ese suelo fiscal del 15%. A nivel español, la aplicación estricta de este marco podría hacer convivir el impuesto mínimo español , el global y el impuesto nacional complementario desde enero.. «El coste del CO2 presiona al alza el precio de la electricidad a pesar de la caída de la cotización del gas». Los precios del CO2 en los mercados se han vuelto a disparar en los últimos meses y están cerca de alcanzar la cota sicológica de los 100 euros la tonelada. Esta subida está presionando al alza el precio de la electricidad justo en un momento en el que están a la baja por la caída de los costes del gas. Es decir, los precios de la luz bajan menos de lo que deberían por culpa del CO2. Actualmente, el coste de la tonelada de CO2 está en unos 95 euros, lo que supone un 40% más que hace un año (68 euros) y un 142% superior al de la misma fecha de 2021 (39 euros). La UE puso en marcha en 2005 un sistema de comercio de derechos de emisión de CO2 que fija un precio a las emisiones de miles de industrias (generación de electricidad y de calor, refinerías, acerías, siderúrgicas, etc.). Esas compañías tienen asignados unos derechos gratuitos y acuden al mercado, junto a inversores ajenos al mismo, para comprar o vender más derechos. Este incremento de los precios del CO2, debido sobre todo a una mayor utilización del gas natural para producir electricidad y a la acción de los especuladores , ha provocado las críticas de los principales actores del sector y piden una reforma del mercado instaurado por la Unión Europea en 2005. Algunos expertos han pedido un mecanismo que limite sus precios similar a la excepción ibérica que pone un tope al coste del gas que se utiliza para generar electricidad. «Movimientos especulativos» Antonio Delgado , CEO de AleaSoft, afirma que «no hay causas estructurales que justifiquen» estos incrementos. «Son movimientos especulativos», subraya a ABC. Explica que al ser un mercado relativamente pequeño tiene importantes repercusiones las compras de inversores. Delgado afirma que «se habla de reformar el mercado eléctrico y no se dice nada del mercado de CO2. Es un gravamen para los consumidores que se debería reformar. Es un impuesto que nos hemos autoimpuesto». Pedro Linares, director de la cátedra BP de Energía y Sostenibilidad de Comillas ICAI, cree que los precios del CO2 van a seguir altos porque, entre otros motivos, «al utilizarse más gas hay más demanda de permisos». También porque como la legislación europea va reduciendo la asignación gratuita de derechos, «hay empresas e inversores que están comprando para cuando lo necesiten». Linares entiende que este mercado tiene un funcionamiento normal, que en otras ocasiones ya registró importantes subidas y que «los fondos prevén más incrementos de los precios, por lo que están invirtiendo ahora». Roberto Gómez-Calvet, profesor y experto en Suministro Energético de la Universidad Europea de Valencia, dice que la reducción de la asignación de derechos hace que se encarezcan. «Es preocupante», subraya. Y añade que la reactivación económica está tensando los mercados y prevé una tendencia alcista de los precios de CO2. Gómez-Calvet hace hincapié en que «la UE no debería ser tan ejemplar. Penalizamos nuestra industria y estamos comprando productos fabricados fuera sin tantas exigencias». Noticia Relacionada estandar No El precio de la electricidad en febrero ha sido un 88% más caro que en enero Javier González Navarro La caída del precio del gas ha dejado casi sin efecto la excepción ibérica El sistema de comercio de derechos de emisión en la Unión Europea, que entró en funcionamiento el 1 de enero de 2005, funciona sobre la base de un límite máximo de gases de efecto invernadero que pueden emitir las instalaciones asignadas y que se va reduciendo a lo largo del tiempo al objeto de alcanzar los objetivos de disminución de emisiones que se vayan estableciendo. Dentro del límite que se establezca, las instalaciones pueden recibir o comprar y vender derechos de emisión en función de sus necesidades. Código Desktop Imagen para móvil, amp y app Código móvil Código AMP 980 Código APP Asimismo, pueden adquirir determinadas cantidades (limitadas) de créditos internacionales procedentes de proyectos de reducción de emisiones de todo el mundo (importación de derechos de emisión de CO2). Al final de cada año, cada instalación debe entregar los derechos de emisión correspondientes a las emisiones reales efectuadas durante el año, siendo sancionadas en caso de incumplimiento de esta obligación. Si una instalación tiene un superávit de derechos de emisión, por ejemplo, por reducción de sus emisiones, puede conservar los mismos para cubrir necesidades futuras o bien venderlos a otras instalaciones.. «Las hipotecas y el crédito a empresas alcanzan el coste más alto en diez años». Alta inflación, márgenes más estrechos, costes laborales… y ahora también la financiación disparada. Acceder al crédito cada vez es más difícil por los criterios que exige cumplir la banca y especialmente por el aumento de los intereses a los que hay que hacer frente. El crédito para vivienda (hipotecarse) y a empresas en nuevas operaciones cuesta ya como en la crisis financiera. En enero, último mes con cifras del Banco de España , los nuevos préstamos a sociedades no financieras tuvieron un interés -medido bajo el concepto TEDR, que es el interés sin contar gastos conexos y comisiones- del 3,64%. Esto son tres décimas más que en diciembre de 2022 y 2,2 puntos porcentuales más que hace un año . De esta manera, en tan solo doce meses el interés se ha más que duplicado en los préstamos al tejido productivo. Noticia Relacionada estandar Si La banca corta el grifo de crédito para hipotecas como en la crisis de 2008 por la amenaza de recesión Daniel Caballero El empeoramiento del perfil crediticio de los clientes también impacta en las solicitudes de préstamos que se rechazan En el caso del crédito para vivienda a hogares, lo ocurrido es muy similar al caso de las empresas. El interés se situó en enero en el 3,19%, casi tres décimas más que en diciembre de 2022 y 1,7 puntos más que hace un año. Esto supone, así, un interés de más del doble que hace un año. Para encontrar cifras similares o superiores a las registradas en estos dos segmentos en enero de este año hay que remontarse a la crisis financiera de 2012. Un periodo con las primas de riesgo de ciertos países, como España, disparadas, con desconfianza del sector financiero entre los propios bancos y hacia la economía… Código Desktop    Imagen para móvil, amp y app Código móvil    Código AMP    1470 Código APP    En ese escenario de crisis financiera y de deuda, los intereses que se exigían por los préstamos rondaban entre el 3 y el 4%. Luego llegaron las bajadas masivas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) , espoleando el consumo en las economías del euro, y el coste del crédito se desplomó. A finales de 2014 se empezó a notar ya el impulso del BCE y el interés de los nuevos préstamos cayó a mínimos, hasta tocar suelo a finales de 2021-principios de 2022, hasta el 1,3% en el caso de la vivienda y el 1,2% en el del crédito a empresas. El BCE, determinante La actuación del BCE es, en buena medida, lo que determina todo en cuanto a los tipos de interés que ofrecen los bancos a sus clientes. En la crisis financiera los tipos de referencia del supervisor fueron a la baja pero no se vieron tipos del BCE al 0% hasta 2016. Ahora que la institución dirigida por Christine Lagarde inició a mediados de 2022 la retirada de los estímulos monetarios, con el inicio de las subidas de tipos , el interés de los créditos se ha disparado en solo unos meses. El BCE ha acometido ya cinco incrementos del precio del dinero que la banca no ha tardado nada en trasladar al coste de los créditos que ofrecen a sus clientes. La intención del supervisor bancario de la zona del euro es intentar bajar la elevada inflación que asola Europa y para ello considera fundamental subir los tipos y rebajar así el consumo. Eso necesariamente, como ha reconocido la institución, lleva a la eurozona a una desaceleración económica evidente, como ya está produciéndose. En este escenario, al que se suma la guerra en Ucrania y que la inflación no termina de domarse, la banca encarece cada vez más sus créditos. Acceder a los préstamos es por momentos más caro. Y no solo eso, sino que cada vez los criterios para que los bancos den crédito son más estrictos. Según la última Encuesta de Préstamos Bancarios que realizan trimestralmente los bancos centrales de la zona euro junto al BCE, «durante el cuarto trimestre de 2022 los criterios de concesión de préstamos se endurecieron de forma generalizada en España, por tercer trimestre consecutivo». Tipos de interés 3 por ciento En este nivel está el precio del dinero, marcado por el BCE, tras su quinta subida de tipos de interés Y la tendencia es que continúe por esa senda en los trimestres siguientes. «Para el primer trimestre de 2023, las entidades de las dos áreas (España y zona euro) esperan que se produzca, de nuevo, una contracción generalizada de la oferta y de la demanda de crédito, en un contexto de elevada incertidumbre sobre la evolución macroeconómica y en el que se espera que continúe el proceso de normalización de la política monetaria», señala el Banco de España en un artículo sobre la encuesta. El endurecimiento de los criterios de concesión de préstamos ha continuado en el presente trimestre, al calor de la subida de tipos del BCE de febrero. Además, todo teniendo en cuenta que este marzo se producirá otro incremento, el sexto consecutivo, para ubicar el precio del dinero en el 3,5%. La gran duda está en dónde se quedará el BCE en sus subidas y, por tanto, hasta dónde se incrementarán los intereses de los nuevos créditos. Problema para las empresas «Las pymes están sufriendo una restricción del crédito bancario como consecuencia de la inflación y sus efectos en términos de incremento de los tipos de interés. Por un lado, en un entorno inflacionario como el actual, el crédito que consiguen las pymes alcanza para financiar una menor proporción de sus ventas e inversiones, con lo que es más costoso cubrir las necesidades de financiación de las empresas. Y, en segundo lugar, el nuevo escenario en política monetaria conlleva mayores gastos financieros», alertan desde Cepyme. En este sentido, la organización empresarial denuncia que esta situación se suma «a otros graves problemas que sufre la empresa como el estrechamiento de sus márgenes, producido por la inflación y el incremento de costes generales, costes laborales, cotizaciones, SMI y cargas administrativas al alza. Pero también supone una exigencia de mayores garantías debido en parte a un deterioro de los balances de las empresas». En todo caso, Cepyme señala que «el problema no es tanto el nivel de los tipos de interés, sino la rapidez con que se está pasando de una política de expansión monetaria a otra de restricción». Un golpe por venir Por su parte, desde el Consejo General de Colegios de Gestores Administrativos de España ahondan en la idea de que el mayor golpe aún está por venir: «No todas las operaciones recogen la máxima subida, porque los créditos se han renovado cuando estaban los intereses en pleno ascenso pero no en su nivel máximo. Por tanto, hay todavía pequeños negocios que no sufren en su cuota todo lo que ha subido el tipo de interés». A su juicio, «las empresas empiezan a notar los efectos del incremento de este coste, pero lo peor para muchas está por llegar, dependiendo de cuándo renuevan el tipo de interés». Y los gestores ponen un ejemplo: «Si en un préstamo el tipo de interés es de euríbor más 1%, para un préstamo de 100.000 euros, hace unos meses podría estar pagándose 1.000 euros de intereses al año y en la renovación puede estar en cerca de 5.000 euros al año».. http://www.databot-app.com